현대건설이 아랍에미리트(UAE) 초대형 프로젝트인 ‘아인두바인(Ain Dubai)’ 관련 손해배상 청구에 대해 일부 손실 가능성을 재무제표에 반영했다. 리비아에서는 2007년과 2010년에 각각 착공한 발전소 사업이 무려 20년 가까이 마무리되지 않은 상태로 남아있는 것으로 확인되면서 해외 현장 리스크가 다시 주목받고 있다.
아인두바이 중재 진행 중…손실 가능성 선반영
현대건설의 2026년 1분기 분기보고서에 따르면 UAE 아인두바이 프로젝트와 관련해 발주처가 현대건설을 상대로 손해배상을 청구했다. 손해배상 청구 사유는 ‘공기지연과 하자’ 등으로 파악된다.
눈에 띄는 대목은 현대건설이 해당 손해배상 청구와 관련해 이미 재무제표에 손실 가능성을 반영했다는 점이다. 현대건설은 해당 사안에 대해 “경제적 자원의 유출 가능성이 높고 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있다고 판단해 충당부채를 인식했다”고 공시를 통해 밝혔다.
충당부채는 향후 비용 발생 가능성이 높고 금액을 합리적으로 추정할 수 있을 때 회계상 미리 반영하는 부채다. 단순히 소송이나 분쟁 가능성이 존재하는 수준을 넘어 회사가 일정 수준의 부담 가능성을 인정한 것으로 해석될 수 있다.
다만 현대건설은 해당 충당부채의 구체적인 금액은 공개하지 않았다. 이에 따라 실제 손실 규모와 향후 추가 부담 여부는 중재 결과에 따라 달라질 가능성이 있다.
업계에서는 이번 사안을 현대건설 해외 프로젝트 리스크의 주요 변수 중 하나로 보고 있다. 아인두바이는 UAE 두바이의 대표적인 랜드마크 사업으로 꼽히는 프로젝트다. 대형 해외 프로젝트는 공사 기간, 설계 변경, 하자 보수, 발주처와의 정산 문제 등이 복합적으로 얽히는 경우가 많다. 특히 중재 절차가 진행될 경우 최종 결론이 나오기까지 상당한 시간이 걸릴 수 있다.
건설업계 관계자는 “충당부채를 인식했다는 것은 회사가 일정 수준의 비용 부담 가능성을 회계적으로 반영했다는 의미”라며 “최종 중재 결과에 따라 추가 비용이 발생할 수 있는지 지켜볼 필요가 있다”고 말했다.
20년 가까이 이어진 리비아 사업…채권 회수 주목
![[이미지 출처=오픈 AI, 금융감독원 전자공시 ]](https://tdsmoney.com/wp-content/uploads/2026/06/ChatGPT-Image-2026년-6월-6일-오전-09_26_12-1024x683.png)
리비아 사업도 현대건설 해외 현장의 장기 리스크로 꼽힌다.
현대건설은 리비아에서 알칼리즈 화력발전소와 트리폴리 웨스트 화력발전소 사업을 수행하고 있다. 알칼리즈 화력발전소는 2007년 12월 착공했으며, 트리폴리 웨스트 화력발전소는 2010년 7월 착공했다. 두 사업 모두 분기보고서상 완공예정일은 2026년 6월 30일로 기재돼 있다.
알칼리즈 화력발전소는 착공 후 약 19년, 트리폴리 웨스트 화력발전소는 약 16년 만에 완공을 목표로 하고 있는 셈이다. 일반적인 해외 플랜트 공사와 비교해도 이례적으로 장기간 이어진 사업이다.
리비아 사업이 장기간 지연된 배경에는 현지 정치·치안 리스크가 자리하고 있다. 리비아는 2011년 내전 이후 정세 불안이 장기간 이어졌고, 발주처 지급 여력과 현장 운영 여건 역시 지속적인 변수로 작용해 왔다. 해외 건설사업에서 이 같은 지정학적 리스크는 공기 지연뿐 아니라 채권 회수 지연으로 이어질 수 있다.
실제로 현대건설은 리비아 관련 장기미수채권도 보유하고 있다. 2026년 1분기 말 기준 연결 재무제표상 장기미수채권은 3994억원 규모다. 별도 기준으로도 624억원이 장기미수채권으로 분류돼 있다.
장기미수채권은 단기간 내 회수가 쉽지 않은 채권을 의미한다. 발주처와의 정산 협의, 현지 사업 정상화, 정치·치안 상황 등에 따라 회수 시점이 달라질 수 있다. 리비아 사업의 경우 공사 기간이 20년에 가까워진 만큼 향후 준공 여부와 채권 회수 가능성이 주요 관전 포인트로 꼽힌다.
현대건설은 해외 사업에서 선별 수주와 리스크 관리를 강화하겠다는 방침을 밝히고 있다. 공시를 통해 중동 지역의 국제 정세와 치안 상황을 주시하고, 지정학적 리스크를 고려해 선별적으로 사업에 참여하겠다는 전략을 제시했다.
다만 기존 해외 현장에서 발생한 리스크는 단기간에 해소되기 어렵다는 평가도 나온다. 신규 수주 전략과 별개로 과거 수주한 장기 프로젝트의 정산, 하자, 손해배상, 채권 회수 문제는 일정 기간 재무제표에 영향을 미칠 수 있기 때문이다.
특히 UAE 아인두바이 건은 이미 충당부채가 반영됐다는 점에서 향후 중재 결과가 중요하다. 리비아 발전소 사업은 완공 예정일이 2026년 6월로 잡혀 있지만 현지 상황에 따라 일정과 채권 회수 여부가 달라질 수 있다.
업계에서는 현대건설의 해외 사업 경쟁력 자체와 별개로 개별 현장의 리스크 관리가 향후 수익성에 중요한 변수가 될 것으로 보고 있다. 해외 대형 프로젝트는 수주 규모가 큰 만큼 성공적으로 마무리될 경우 실적 기여도가 높지만, 분쟁이나 공기 지연이 발생할 경우 손실 규모도 커질 수 있다.
한 건설업계 관계자는 “해외 플랜트와 인프라 사업은 발주처, 현지 정세, 환율, 공사 기간 등 복합 변수가 많다”며 “현대건설의 경우 신규 수주보다 기존 장기 프로젝트의 정산과 리스크 해소 여부가 단기적으로 더 중요한 관전 포인트가 될 수 있다”고 말했다.
